Namjera je osigurati da klijenti mogu povući većinu svojeg udjela na zahtjev, čak i ako tvrtka postane nesolventna.
Izračun:
Najmanje jednom tjedno, tvrtke koje posreduju u brokerskim trgovinama moraju snositi ono što duguju klijentima i što im klijenti duguju, kako u gotovini tako iu vrijednosnim papirima. Ako iznos koji duguje klijentima premašuje dugovanje klijenata, tvrtka mora zaključati dio (izračun koji se diktira pravilom 15c3-3) na "Posebni račun banaka za ekskluzivnu korist klijenata". Novac i vrijednosni papiri tvrtka se ne može koristiti u bilo koju svrhu, kao što je trgovanje za vlastiti račun ili financiranje njegovog poslovanja. Iznos na ovom računu može doseći milijarde dolara za jednu tvrtku.
Izračun ima složene prilagodbe vezane uz izvedenice i aranžmane kreditiranja. Postoje i razredi rizika koji se dodjeljuju različitim vrstama imovine, što također može modificirati računanje na kompliciran način.
Kritičari napominju da klijenti u ozbiljnoj kriznoj situaciji ili kreditnoj likvidnosti možda neće moći pravovremeno ispuniti svoje obveze prema trgovačkom brokeru, ako to uopće. Kao rezultat toga, prema njihovom mišljenju, iznosi koji se izdvajaju prema pravilu 15c3-3 su prilično niski. Kao odgovor na propuste Lehman Brothers i MF Global, u kojem su milijarde dolara u fondovima klijenata izgubili u cijelosti ili su se vratili samo nakon dugotrajnih borbi, DIP je pojačao to pravilo.
Merrill Lynch sonda:
DIP istražuje je li Bank of America i njegova podružnica Merrill Lynch upotrijebili složenu strategiju za zaobilaženje pravila 15c3-3 i povećanje dobiti, čime su računima maloprodajnih klijenata izloženi riziku u tom procesu. Navodi se da je ova shema vodila u Merrill Lynchu najmanje 3 godine, a završila je sredinom 2012. godine. Bank of America, koja je 2009. godine preuzela Merrill Lynch, već je isplatila više od 70 milijardi dolara u naseljima koja proizlaze iz kreditne krize 2008. godine.
Jedna shema koju je koristio Merrill Lynch zvao se kao "iskorištena pretvorba". U njemu nekoliko visokih klijenata s neto vrijednošću bilo je zainteresirano da uloži dodatnu gotovinu (u nekim slučajevima dostiže milijune dolara) kao zalog za zajmove u vrijednosti od gotovo 100 puta više. Neposredni učinak bio je dramatičan porast u tome što su klijenti dugovali tvrtki Merrill Lynch, jednako smanjenje neto obveze tvrtke klijentima, a time i smanjenje veličine računa za blokiranje. S vremena na vrijeme, ova shema oslobodila je čak 5 milijardi dolara u sredstvima, od računa za zaključavanje koji inače bi vrijedili do 20 milijardi dolara. Štednja u troškovima financiranja (time što je mogla implementirati ove fondove drugdje u tvrtki i time ukloniti potrebu prikupljanja sličnog iznosa putem bankovnih kredita ili tržišta javnog duga) iznosila je oko 20 milijuna dolara godišnje.
Osim toga, Merrill Lynch iskoristio je shemu pretvorbe u korist kao alat za upravljanje rizicima za svoje trgovačke stolove. Ako je trgovački stol imao posebno veliku poziciju u određenoj sigurnosti koju je htio zaštititi, mogao bi sve ili većinu otpustiti s onim visokim klijentima s neto vrijednošću, koristeći zajmove koji su im već bili predviđeni za plaćanje. Kako su ovi klijenti profitirali od sudjelovanja u konverzijama s poluge, nije jasno.
Izvori: "Koji je veliki posao o pravilu 15c3-3", wsj.com, 28. travnja 2015 .; "SEC proba BofA nad Merrill taktikom", The Wall Street Journal, 29. travnja 2015.